长久以来，提到银行理财，给投资者的第一印象就是“稳赚不赔”。作为当前市场财富管理产品的重要一员，由银行发行的的理财产品有近30万亿元。数据显示，截至2017年6月底，全国共有555家银行业金融机构有存续的理财产品，理财产品存续余额28.38万亿元。
但实际上，在“稳收益”背后，“刚性兑付”也就是所谓的“稳赚不赔”，对银行有着极大的风险。
现在这一情况即将打破，继去年7月出台的《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》之后，此次《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》）的发布再次重申了银行理财打破刚性兑付、规范产品池化运作、回归资管实质的理念，避免银行资管业沦为信贷变相出表的腾挪通道。
首次定义刚性兑付认定标准
《征求意见稿》首次明确了包括银行在内的金融机构对资产管理产品应当实行净值化管理，打破刚性兑付。
“本次文件首次定义了刚性兑付的四条认定标准，而且设立投诉举报机制，说明银行理财净值化管理转型已迫在眉睫。”金融法税服务平台“有法365”的首席经济学家李虹含认为，将所有资管产品实行净值化管理，旨在平衡风险与收益，促使资管业务回归本源。
在中国社科院金融研究所法与金融研究室副主任尹振涛看来，对银行来说，打破刚性兑付主要是针对表外理财产品，并不会带来太大影响。他指出，银行虽然有信用背书，但是如果严格执行投资人准入门槛，严格遵循客户匹配的规则，那么资管产品真正对应的是高净值用户，这部分人群对风险具有一定的承受能力。而刚性兑付的打破，将使银行理财产品直面市场化竞争，促其提高收益率。
银行理财业务池化操作明显的问题同样受到了监管关注。《征求意见稿》指出，金融机构应当做到每只资产管理产品的资金单独管理、单独建账、单独核算，不得开展或者参与具有滚动发行、集合运作、分离定价特征的资金池业务。要求金融机构加强产品久期管理，规定封闭式资管产品最短期限不得低于90天，根据产品期限设定管理费率，产品期限越长，年化管理费率越低，以此纠正资管产品过于短期化倾向。
而此前在实际操作中，非标资产大部分对应的是时间跨度较长的“类信贷”业务，而银行客户又多偏好短期理财产品，于是银行通过滚动发行的方式，来弥补理财产品资金端和资产端期限错配的问题。
新规:银行理财不再保本|银行理财不再“稳赚不赔” 信贷腾挪出表通道被堵
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