在“金九”末，南昌、重庆、贵阳、长沙、南宁、石家庄、西安、武汉等8个城市密集升级楼市调控，其中6城主打限售，剑指短线炒房。

据国家统计局发布的8月最新房价，此轮调控的8大城市有共同特征，即环比继续上涨，同比涨幅明显。

限售令集中在非热点城市，房价存在上涨压力

此轮城市调控政策剑指销售，其他7个城市都在国家统计局统计的“15个一线城市和热点二线城市”的范围之外。除武汉以外，此类城市的特点在于，限购政策推行的时间较晚，部分甚至没有限购政策。

上述城市的库存正在持续减少，一定程度上强化了房价上涨预期。同策咨询研究部数据显示，8月份，南昌、南宁、贵阳等城市存销比在10个月以下，重庆、西安等城市的存销比在6个月以下。一般认为，当存销比小于8个月时，房价存在上涨压力。

受调控政策影响，昨日地产股大跌

昨日早盘，港股内房股大面积低开，招商局置地、绿城中国跌逾3%。领跌板块中，碧桂园跌2.65%，万科企业、中国恒大跌约2%。

据Wind数据，房产行业昨日下跌113家、平盘12家、上涨11家。截至收盘，蓝光发展、中原地产、阳光城、西藏城投等跌幅超过5%。

招商证券分析师赵可分析，短期来看，会对市场形成一定冲击，但当投资性需求短期影响被消化后，市场价格仍由交易的边际决定，如果市场流动性下降，势必也会加大波动性。除抑制短期投资性需求，或许会加大居民购房一步到位的选择，对于改善型刚需和偏大的户型或是利好。

炒房成本增加，投机资金外溢 大类资产轮动或重现

那么，在楼市的密集调控的背景下，大类资产重新轮动的情况是否会发生？这取决于市场整体流动性，以及各项资产收益变化趋势。

“国内处于金融去杠杆过程中，同时央行货币政策偏紧，流动性要明显弱于去年，即使有新增资金进场，对商品的带动作用也会相对有限。”中大期货首席经济学家景川析称。他还表示，债市吸引资金的前提，需要具备比较大的投资机会，比如说利率出现周期性的上涨、下跌的预期，但是目前利率表现相对稳定。

“股市虽然涨一段，但是整体估值还不算太高，充足的流动性也可能会吸引一部分资金进入。”成都一位负责策略分析的私募人士9月25日表示，但是投机资金从楼市流出，需要一个过程。

不难看出，可选的大类资产现阶段表现均不算理想，投机资金的进驻仍需等待一个转机，即部分资产收益的提升、“赚钱效应”的显现。

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